以下內(nèi)容節(jié)選自騰飛資本創(chuàng)始人任溶，在中關(guān)村論壇的“2023硬科技投資與發(fā)展論壇”高端對話內(nèi)容。圍繞著“打造健康有效的硬科技投資生態(tài)“的主題，結(jié)合騰飛資本在硬科技領(lǐng)域的投資和布局，總結(jié)了騰飛資本硬科技投資的“1234”方法論，如何在追逐硬科技投資100%成功率的道路上，從不可能中尋找可能，從無解中尋找破解。

2023中關(guān)村論壇于5月25-30日在京舉行，由科技部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國務(wù)院國資委、中國科學(xué)院、中國工程院、中國科協(xié)、北京市政府共同主辦，廣泛邀請全球知名科學(xué)家、高級機(jī)構(gòu)、知名創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體參與。5月25日，國家主席習(xí)近平向2023中關(guān)村論壇致賀信；丁薛祥副總理現(xiàn)場致辭，并宣布中關(guān)村論壇開幕。

主持人：請用三句話簡單介紹所在機(jī)構(gòu)情況，以及在硬科技投資方面的投入。

任溶：騰飛資本在過去四年的時(shí)間里，用將近20個(gè)億的資金，建立了從天使、VC、PE到母基金，對硬科技領(lǐng)域的全面的覆蓋。除了給錢以外，我們還做了孵化器，并且為了打造資源整合平臺，還參與了一部分硬科技企業(yè)上市之后的定增。所以我們采取的是，從搖籃到繼續(xù)追逐第二增長曲線的模式。

主持人：硬科技創(chuàng)業(yè)公司從0到1，被認(rèn)為是最差錢的階段，作為中國硬科技早期投資，杰出的投資機(jī)構(gòu)的代表，怎么看這個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀？

任溶：騰飛資本及其母公司宏業(yè)騰飛控股集團(tuán)，主要是依托“1234”方法論（123方法/4個(gè)措施），來構(gòu)建整個(gè)生態(tài)體系圈。

第一，我們在投硬科技的初心上，主要目的就是為了幫科技專家創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富，不僅創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)富也很重要。讓科學(xué)家通過創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)自己和團(tuán)隊(duì)的物質(zhì)需求富足，一方面是價(jià)值的體現(xiàn)，另一方面也能形成一個(gè)正常的科技創(chuàng)業(yè)閉環(huán)。

第二，我們投硬科技的團(tuán)隊(duì)選擇上，重點(diǎn)看兩類人：一類是科技專家，一類是跟他搭配得比較好的商業(yè)人才。因?yàn)榭萍紝＜彝皇巧虡I(yè)人才，而商業(yè)人才往往不是科技專家。硬科技產(chǎn)品在走向市場需求的過程當(dāng)中，這個(gè)兩類人才不可偏廢。

第三，我們投硬科技的行業(yè)聚焦上，騰飛資本起步時(shí)就開始管理海淀區(qū)和中關(guān)村的軍民融合產(chǎn)業(yè)基金，所以是從“軍”開始的，延伸到“軍半”（半就是半導(dǎo)體）。慢慢的通過我們的子基金，投了一些新能源方面的項(xiàng)目，所以從硬科技基因上講，我們是“軍半新”。

圍繞我們的經(jīng)驗(yàn)和對這些行業(yè)的判斷，騰飛資本和母公司宏業(yè)騰飛集團(tuán)有四個(gè)措施：

第一個(gè)措施，真給錢，硬科技項(xiàng)目要成功，沒錢不行，多少得給點(diǎn)，（需要）錢多的多給錢，錢少的少給錢，從100萬美元當(dāng)量起，最多的給過一個(gè)多億；

第二個(gè)措施，幫他找人，有的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、CEO、上市后的獨(dú)立董事是我們推薦的；

第三個(gè)措施，幫他搞市場，尤其是硬科技領(lǐng)域的首臺套。沒有首臺套就得不到客戶的驗(yàn)證、沒有數(shù)據(jù)，沒有數(shù)據(jù)就沒有市場拓展機(jī)會。

第四個(gè)措施，教他怎么規(guī)范運(yùn)營企業(yè)，為此風(fēng)控部門、投資部門、財(cái)務(wù)部門，要跟他們磨很長時(shí)間，是磨著磨著就磨出感情了。這就是我們的“1234方法論”。

主持人：早期投資本身存在巨大的不確定性，有什么樣的方法可以提高硬科技投資方面的有效性和確定性？

任溶：如何提高硬科技投資的成功率，我個(gè)人認(rèn)為，這問題嚴(yán)格意義上講無解。

為什么這么講？硬科技投資，正常情況下如果一個(gè)個(gè)具體項(xiàng)目上講，面臨著兩個(gè)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)：

一是技術(shù)本身失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦愎こ?/font>、搞技術(shù)，誰也不能說100%就一定成功。而我們投資，有時(shí)候又是跟介入的時(shí)間點(diǎn)有關(guān)系。所以如果匹配不上工程和技術(shù)的成熟和路線的大規(guī)模推廣，就很難短時(shí)間成功，是一個(gè)不可能幾乎不可能完成的任務(wù)。